В этой заметке я собираю финансовые термины и даю им простые определения в вольной форме. Читать далее
Знаменитый инвестор Рэй Далио предсказывает кризис госдолга США через 1-5 лет. В целом он ориентируется на 3 года.
Банкир Джон Аллисон в 2009 году предсказывал, что если не решат проблему госдолга, то США с математической определённостью войдут в кризис через 25 лет или раньше. Аллисон руководил компанией BB&T, которая входила в топ-10 финансовых институтов США и прошла кризис 2008 года без единого квартального убытка.
Прогнозы этих финансистов примерно сходятся. До 2030—2035 года мир ожидает серьёзный кризис, если в ближайшее время ИИ не станет Белым лебедем цивилизации (генератором научных открытий и резкого экономического роста).
Это если смотреть глобально, потому что внутренние кризисы — это отдельная тема.
Единственный стратегический выход, который я вижу для инвестора — это изучать и развивать антихрупкость.
События последних лет показали, что для пассивного инвестора важна не только диверсификация. Нужна нехрупкость — устойчивость к редким катастрофическим событиям («чёрным лебедям»).
Распределение капитала между типами активов (такими как акции и облигации) и между странами (например, США и странами Европы) — это классика пассивных инвестиций. Такой подход защищает портфель от рыночных колебаний.
В одной книге встречал расчёты, что портфель из акций и облигаций 50/50 очень неплохо чувствовал себя во времена Великой депрессии в Америке. Это рыночная нехрупкость.
Эксперты (например, Уильям Бернстайн) также советуют избегать развивающихся рынков и инвестировать в развитые экономики как более стабильные и предсказуемые. Это политическая и экономическая нехрупкость.
Но выяснилось, что важны юрисдикция инвестиций и даже гражданство инвестора. То есть «правило развитого рынка», видимо, распространяется и на эти вопросы.
Гражданство, брокер и биржа стабильной страны повышают безопасность инвестора (например, защищают от санкционной блокировки активов). Это юридическая нехрупкость.
Возможно, в будущем мы узнаем, что важно иметь инвестиции не только через биржи, но и в прямом владении — вроде физической недвижимости и драгметаллов. На случай серьёзных катаклизмов финансовых институтов. Это инфраструктурная нехрупкость.
Думаю, полезно трансформировать концепцию пассивных инвестиций, добавив в неё больше элементов нехрупкости.
P. S. Рекомендую книгу «Антихрупкость» Нассима Талеба.
Антихрупкость — это не только устойчивость, но и способность извлекать выгоду из хаоса. Пассивные инвестиции вряд ли могут быть антихрупкими, но нехрупкими — могут и должны быть.
Хотя по природе вещей случайностей не бывает, есть много факторов, которые мы не можем рассчитать. Например, когда задействована свободная воля других людей — это выбор, а не случайность. А когда монетку подкидывают вверх, то в зависимости от вращения и других физических параметров уже предопределено, какой стороной она упадёт, но наш мозг не может это просчитать ввиду сложности процесса. Талеб отлично рассказывает, как справляться с тем, что мы называем случайностями.
История моего пари началась, когда я написал, что акции Tesla находятся в «пузыре», то есть переоценены. Пользователи на сайте VC оскорбились и призывали ответить своими деньгами.
Я подумал: а почему бы и нет? И предложил пари:
Могу поспорить, что Тесла покажет за следующие 3 года доходность ниже, чем средняя историческая доходность американских акций.
Я сделал ставку в $1000: в случае выигрыша я ничего не получаю на руки, а в случае проигрыша — перевожу эти деньги на благотворительность. По $500 в фонды Чулпан Хаматовой и Константина Хабенского.
Подведём итоги пари.
Поразительно, как общение с ИИ способно обогатить понимание пассивных инвестиций.
Если задавать вдумчивые вопросы, можно получить очень полезные ответы. Я даже узнал про портфель “Золотая бабочка”, который, вероятно, оптимален для жизни на пассивный доход.
Рекомендую ИИ для самообразования пассивного инвестора.
Это итоговый урок нашего миникурса и теперь у вас потихоньку должно сложиться представление об инвестициях.
В предыдущих уроках мы разобрали какие бывают стратегии инвестиций, какие существуют классы активов для пассивного инвестора, в чём суть индексных фондов, зачем нужны биржи и брокеры.
Сегодня обсудим инвестиционные цели, портфель и план. Читать далее
В прошлом уроке вы узнали о пользе индексных фондов, а сегодня обсудим где их покупать.
Инвестиции бывают двух типов: биржевые (через биржу) и внебиржевые (без участия биржи). Читать далее
В прошлом уроке вы узнали, что основные типы активов для пассивного инвестора — это акции и облигации.
Скорее всего, у вас возник логичный вопрос — в акции и облигации каких именно компаний инвестировать? И правильный ответ — всех. Читать далее
В прошлом уроке миникурса мы обсудили три основные стратегии инвестиций, а сегодня поговорим в какие типы активов вкладывать пассивному инвестору. Читать далее
Это первый урок моего мини-курса «Введение в пассивные инвестиции», состоящего из пяти уроков.
Сегодня обсудим основные инвестиционные стратегии, их наиболее ярких представителей и попробуем понять, какую стратегию выбрать. Читать далее
С 24 февраля жизнь российского инвестора осложнилась. Произошло много событий — пора их обобщить и подвести промежуточные итоги.