Типы активов для пассивного инвестора

В прошлом уроке мы обсудили три основные стратегии инвестиций, а сегодня поговорим в какие типы активов вкладывать пассивному инвестору.

Для начала уясним простую концепцию:

Высокая доходность сопряжена с высоким риском, а низкий риск ведёт к низкой доходности.

Нельзя получить высокую доходность при низком риске. Вернёмся к этому позже.

То куда мы инвестируем, называется актив. Его задача — приносить нам деньги. И есть два базовых класса активов — акции и облигации.

Акции

Акции — это когда мы владеем частью компании. Обычно компании делят свою прибыль на две части: прямые выплаты акционерам (дивиденды) и реинвестирование обратно в бизнес.

Реинвестирование тоже даёт прибыль инвестору, но опосредованно: растёт будущая прибыль компаний, а с ними дивиденды и цена акций.

Так инвестор получает доход от владения акциями.

Доходность и риск акций

Акции — это самый прибыльный актив, но и самый рискованный в плане колебания цен.

Долгосрочно акции приносят 5-6% над инфляцией, но не каждый год. В один год может быть больше, а в другой меньше вплоть до падения стоимости и убытка.

В отдельных странах иногда случается “потерянное десятилетие” с нулевым доходом за 10 лет (обычно после сильных финансовых пузырей), но на отрезках в десятки лет акции развитых стран (и многих развивающихся) обычно показывают хорошую прибыль.

Вы можете сделать вывод: если кто-то предлагает вам “стабильную” доходность 5-6% годовых над инфляцией, то это либо мошенничество, либо инвестиции с очень высоким риском. Потому что повышенная доходность означает повышенный риск.

Акции — это агрессивный актив с большой доходностью и колебательностью цен, а облигации — это консервативный актив с небольшой доходностью и колебательностью.

Облигации

Облигации — это когда вы даёте взаймы компании или государству под процент. По сути это расписка о том, что вам должны денег.

Облигации реже дают убыток по году, а когда случается, он не такой сильный. За этот уменьшенный риск инвестор получает меньшую доходность.

Риск акций vs риск облигаций

Как пример большей рискованности акций по сравнению с облигациями, вспомним обвал в связи с коронавирусом в начале 2020 года.

Тогда российские акции упали на 32%:

Падения индекса ММВБ во время коронавируса

А облигации российских компаний — на 8%:

Падения еврооблигаций российских компаний во время коронавируса

Облигации менее доходны, но более устойчивы.

Теперь подходим к главному вопросу:

Чем владеть инвестору?

Ведущий эксперт по пассивным инвестициям Уильям Бернстайн писал:

Только дурак не является владельцем некоторого количества облигаций, отечественных акций и иностранных акций.

Кроме редких случаев, Бернстайн прав. Разве что отечественные акции не всегда разумно держать — это зависит от страны проживания и ситуации на рынке.

Поговорка “не держи все яйца в одной корзине” приобретает конкретные очертания:

Держи часть в облигациях и часть в акциях разных стран.

Редко кому стоит держать 100% акций или 100% облигаций. И если покупать акции, то инвестировать в разные страны, чтобы минимизировать риск.

Какие ещё классы активов существуют?

Акции и облигации — это основа инвестиционного портфеля, но существуют и другие классы активов:

  1. Кэш (облигации до 1 года, банковские депозиты).
  2. Недвижимость (обычно в виде фондов REITs).
  3. Драгметаллы (золото и серебро).
  4. Подклассы акций (акции стоимости, малых компаний и компаний, добывающих драгметаллы…)

Все эти классы можно использовать в определённом объёме, но они не являются строго обязательными и многие из них доступны в основном на американской бирже (про биржи и брокеров поговорим в уроке 4).

Если мы говорим про физическую недвижимость, то это больше инструмент активных инвестиций, хотя её тоже можно учитывать в портфеле.

Что дальше

Теперь вы знаете какие существуют классы активов. В следующем уроке поговорим про то, что такое индексы и почему не стоит инвестировать в отдельные компании.

Виталий Семыкин

P.S. Это второй урок бесплатного миникурса “Введение в пассивные инвестиции”. Подпишитесь, если хотите получить все уроки:


.