В прошлом уроке мы обсудили три основные стратегии инвестиций, а сегодня поговорим в какие типы активов вкладывать пассивному инвестору.
Для начала уясним простую концепцию:
Высокая доходность сопряжена с высоким риском, а низкий риск ведёт к низкой доходности.
Нельзя получить высокую доходность при низком риске. Вернёмся к этому позже.
То куда мы инвестируем, называется актив. Его задача — приносить нам деньги. И есть два базовых класса активов — акции и облигации.
Акции
Акции — это когда мы владеем частью компании. Обычно компании делят свою прибыль на две части: прямые выплаты акционерам (дивиденды) и реинвестирование обратно в бизнес.
Реинвестирование тоже даёт прибыль инвестору, но опосредованно: растёт будущая прибыль компаний, а с ними дивиденды и цена акций.
Так инвестор получает доход от владения акциями.
Доходность и риск акций
Акции — это самый прибыльный актив, но и самый рискованный в плане колебания цен.
Долгосрочно акции приносят 5-6% над инфляцией, но не каждый год. В один год может быть больше, а в другой меньше вплоть до падения стоимости и убытка.
В отдельных странах иногда случается «потерянное десятилетие» с нулевым доходом за 10 лет (обычно после сильных финансовых пузырей), но на отрезках в десятки лет акции развитых стран (и многих развивающихся) обычно показывают хорошую прибыль.
Вы можете сделать вывод: если кто-то предлагает вам «стабильную» доходность 5-6% годовых над инфляцией, то, скорее всего, это либо мошенничество, либо инвестиции с очень высоким риском. Потому что повышенная доходность означает повышенный риск.
Акции — это агрессивный актив с большой доходностью и колебательностью цен, а облигации — это консервативный актив с небольшой доходностью и колебательностью.
Облигации
Облигации — это когда вы даёте взаймы компании или государству под процент. По сути это расписка о том, что вам должны денег.
Облигации реже дают убыток по году, а когда случается, он не такой сильный. За этот уменьшенный риск инвестор получает меньшую доходность.
Риск акций vs риск облигаций
Как пример большей рискованности акций по сравнению с облигациями, вспомним обвал в связи с коронавирусом в начале 2020 года.
Тогда российские акции упали на 32%:
А облигации российских компаний — на 8%:
Облигации менее доходны, но более устойчивы.
Теперь подходим к главному вопросу:
Чем владеть инвестору?
Ведущий эксперт по пассивным инвестициям Уильям Бернстайн писал:
Только дурак не является владельцем некоторого количества облигаций, отечественных акций и иностранных акций.
Кроме редких случаев, Бернстайн прав. Разве что отечественные акции не всегда разумно держать — это зависит от страны проживания и ситуации на рынке.
Поговорка «не держи все яйца в одной корзине» приобретает конкретные очертания:
Держи часть в облигациях и часть в акциях разных стран.
Редко кому стоит держать 100% акций или 100% облигаций. И если покупать акции, то инвестировать в разные страны, чтобы минимизировать риск.
Какие ещё классы активов существуют?
Акции и облигации — это основа инвестиционного портфеля, но существуют и другие классы активов:
- Кэш (облигации до 1 года, банковские депозиты).
- Недвижимость (обычно в виде фондов REITs).
- Драгметаллы (золото и серебро).
- Подклассы акций (акции стоимости, малых компаний и компаний, добывающих драгметаллы…)
Все эти классы можно использовать в определённом объёме, но они не являются строго обязательными и многие из них доступны в основном на американской бирже (про биржи и брокеров поговорим в уроке 4).
Если мы говорим про физическую недвижимость, то это больше инструмент активных инвестиций, хотя её тоже можно учитывать в портфеле.
Что дальше
Теперь вы знаете какие существуют классы активов. В следующем уроке поговорим про то, что такое индексы и почему не стоит инвестировать в отдельные компании.
Виталий Семыкин
P.S. Это второй урок бесплатного миникурса «Введение в пассивные инвестиции». Подпишитесь, если хотите получить все уроки:
