В этой заметке я собираю финансовые термины и даю им простые определения в вольной форме.
Общие понятия
Инвестиции — это долгосрочные вложения в активы с целью получения прибыли.
Спекуляции — сделки с целью заработать на краткосрочных изменении цены актива.
Сбережения — деньги, отложенные на чёрный день или на краткосрочные финансовые цели (до ~5 лет). Обычно сбережения хранят в низкорисковых инструментах и так, чтобы их можно было быстро получить.
Активы и пассивы: активы — это ваши вложения (инвестиции), а пассивы — ваши долги (кредиты). Стандартная правильная стратегия — избавиться от пассивов и наращивать активы.
Капитал — это размер богатства с учётом инвестиций и за минусом долгов. Капитал = имущество + сбережения + активы − пассивы.
Дивиденды — это выплаты компании своим владельцам (акционерам). Обычно компания выплачивает часть прибыли акционерам, а часть инвестирует в расширение своего бизнеса.
Реальная доходность — это “чистая” доходность сверх инфляции.
Номинальная доходность — это доходность вместе с инфляцией. Номинальная доходность = реальная доходность + инфляция (рост цен на товары и услуги).
Волатильность — это колебательность цен на активы. Низкая волатильность означает стабильную цену, высокая волатильность означает большие и частые скачки цен вверх и вниз.
Типы активов
Класс активов — это группа активов со схожими характеристиками. Например, акции, облигации, недвижимость, драгметаллы, сырьевые активы, криптовалюты и другие.
Акции — ценные бумаги, которые дают инвестору долю в компании. По статистике акции — наиболее доходный и нестабильный в цене класс активов. Доход можно получить за счёт роста цены акций и дивидендов.
Облигации — это долговые ценные бумаги (по сути дача в долг компании или государству под процент). Облигации — менее доходный, но более стабильный в цене класс активов, чем акции. Риск облигаций зависит от надёжности эмитента, срока погашения и других факторов.
Банковский депозит — деньги, размещённые в банке в долг под процент. Для вкладчика депозит является финансовым активом, а для банка — обязательством (пассивом).
Недвижимость — это имущество (если используется как личное жильё) или актив (если используется для сдачи в аренду либо последующей продажи).
Сырьевые товары или коммóдитиз (commodity) — это товарные активы (пшеница, нефть, металлы и др). Их используют для инвестирования, спекуляций и защиты от некоторых экономических рисков.
Драгоценные металлы — это имущество (если в виде личных украшений) или актив (если в виде инвестиционных слитков и монет). Используются в спекуляциях и инвестициях. К инвестиционным драгметаллам обычно относят золото и серебро.
Криптовалюта — это финансовый продукт. Используется для переводов, платежей, хранения средств, инвестиций и спекуляций. Отличаются высокой волатильностью.
Биткоин — это первая и самая популярная криптовалюта.
Валюта — это средство для оплаты товаров и услуг. Применяют также для сбережений, спекуляций и защиты от валютных рисков. Не является инвестиционным активом, поскольку на длительных промежутках времени теряет ценность из-за инфляции.
Инвестиционный портфель — совокупность инвестиционных активов, принадлежащих одному инвестору.
Инвестиционная индустрия
Фондовая биржа — организованная площадка, на которой торгуются ценные бумаги и другие финансовые инструменты.
Публичная компания — это компания, которая выставила свои акции на торги на фондовой бирже (например, Яндекс — публичная компания и вы можете купить его акции на бирже, а Вконтакте — нет).
Брокер — посредник, через которого инвестор получает доступ к бирже и совершает сделки. Обычно для этого используется приложение, специальная торговая программа или интернет-банк.
Инвестиционные инструменты — конкретные формы вложения денег (банковские депозиты, различные фонды вроде ETF, ПИФ, БПИФ).
Биржевой индекс — показатель, отражающий изменение стоимости группы ценных бумаг, отобранных по определённым принципам. Например, индекс МосБиржи — это список из акций крупнейших публичных компаний России, а индекс S&P500 — компаний США.
Индексный фонд — фонд, который стремится повторять состав и доходность выбранного индекса (обычно акций или облигаций). Покупая частичку такого фонда, инвестор вкладывается в десятки или сотни компаний индекса.
ETF (Exchange Traded Funds) — торгуемые на бирже западные фонды, часто в виде индексных фондов.
ПИФ (паевой инвестиционный фонд) — российский инвестиционный фонд, не торгующийся на бирже. Если купить пай (долю) такого фонда, то становишься владельцем его активов в размере стоимости пая. Например, если ПИФ вкладывает средства пайщиков в индекс ММВБ, то пайщик становится опосредованным владельцем акций компаний из индекса ММВБ. К сожалению, ПИФы отличаются высокими комиссиями, которые взимаются с инвестора.
БПИФ — российский биржевой инвестиционный фонд (аналог иностранных ETF), паи которого можно покупать и продавать на бирже. Как правило, комиссии БПИФов ниже чем ПИФов.
Хедж-фонд — фонд, занимающиеся спекуляциями или активным управлением капитала. Характеризуются высокими комиссиями для инвестора и риском получить результаты ниже, чем у индексных фондов.
Финансовая пирамида — схема, в которой выплаты прежним участникам осуществляются не из прибыли компании, а из средств новых инвесторов. Обычно пирамиды обманывают инвесторов, рассказывая об источнике своей прибыли как о высокоприбыльных вложениях в другие проекты. Когда приток новых инвесторов в пирамиду заканчивается и источник для выплат инвесторам исчезает, наступает крах пирамиды.
Финансовый пузырь — это временное состояние актива, при котором его цена стала сильно завышенной. Это могут быть акции, недвижимость, криптовалюты, драгметаллы и другие активы. При этом, определить пузырь в момент его формирования бывает психологически трудно, потому что большинство инвесторов находятся в эйфории.
Стратегии
Пассивные инвестиции — стратегия инвестиций, цель которой получить среднюю доходность, которую бизнес даёт своим инвесторам. Для этого часто используют индексные фонды.
Распределение активов (asset allocation) — определение долей разных классов активов в портфеле. Например акций, облигаций и денежных инструментов. Распределение зависит от целей инвестора, срока вложений и готовности к риску.
Диверсификация — распределение капитала по разным компаниям, отраслям, активам и странам. Умный способ сказать: «Не клади все яйца в одну корзину».
Активные инвестиции — стратегия, цель которой получить повышенную доходность от вложений или пониженный риск при определённой доходности. Обычно это профессиональный отбор типов активов или отдельных компаний. Нередко, за счёт специализации в выбранной индустрии (например, недвижимость).
Дивидендная стратегия — активная стратегия, цель которой выбрать компании, которые дадут наибольшие дивидендные выплаты.
Трейдинг — форма спекуляции на фондовом рынке (например, в виде краткосрочной покупки и продажи активов). Некоторые в шутку приравнивают его к идиотизму — например, в словаре Джейсона Цвейга сказано: «DAY TRADER, n. See IDIOT». Однако существуют и профессиональные трейдеры (вроде Нассима Талеба), которые зарабатывают на рынках. Отличить мастерство от удачи на коротком отрезке времени бывает непросто.
“Купи и держи” — стратегия долгосрочных инвестиций без попыток постоянно угадывать движения рынка. Означает купить активы (акции, облигации, другие) и держать их, не обращая внимания на рыночные колебания цен. “Купи и держи” может быть активной стратегией (если покупаются тщательно отобранные компании) или пассивной (если покупается индексные фонды). Иногда её в шутку называют “Купи и забудь”.
Ребалансировка — восстановление стратегического распределения активов в портфеле. В основном, используется в пассивных стратегиях. Например, если у инвестора распределение акций и облигаций в портфеле 50/50, то со временем оно нарушается, потому что цены на активы растут неравномерно. И чтобы придерживаться стратегического распределения, инвестору нужно иногда продавать выросший актив и докупать упавший — возвращать соотношение к 50/50. Ребалансировку проводят периодически (обычно раз в год или раз в несколько лет) или при значительном отклонении от целевых долей.
