Сразу представляется биржевой спекулянт, который покупает и продаёт отдельные акции, выуживает у кого-то инсайдерскую информацию и так далее.
Но игра на бирже, трейдинг и спекуляции имеют мало общего с инвестициями. В лучшем случае это более-менее профессиональная попытка получить доход выше среднего, а в худшем — ставка на «красное», как в казино.
В первом случае остаётся открытым вопрос: можно ли вообще обгонять среднюю рыночную доходность благодаря мастерству, а не удаче?
полуПрофессиональный трейдинг
Есть свидетельства, что это возможно (хотя очень трудно), причём скорее на рынке облигаций, чем акций. И фонды в этом успешнее, чем трейдеры-одиночки, потому что у них больше ресурсов.
Окупает ли дополнительная доходность огромные комиссии, которые такие фонды берут с инвестора, и насколько стабильно будут работать эти стратегии — тоже вопрос.
Большинству людей (и мне в том числе) разумнее руководствоваться Первым правилом Уолл-стрит: «никто не знает, куда пойдёт рынок» (в краткосрочной перспективе).
Следовательно, стоит просто купить весь рынок — акции, облигации и другие активы — и держать, получая инвестиционный доход.
Если пытаться трейдить и спекулировать, вы почти наверняка получите доход ниже среднего (причём значительно, как в пари против Баффета). Баффет также говорил, что не знает никого, кто зарабатывал бы, покупая и продавая акции каждый день.
Лудоманский трейдинг
Но чаще всего попытки торговать превращаются в лудоманию. Есть подозрение, что всплеск трейдинга в России связан с закрытием казино. Людям просто хочется дать выход азарту, и они нашли для этого фондовый рынок.
А брокеры только подогревают такой азарт, потому что получают комиссию с каждой операции. По сути, они стали новыми казино и хотят ободрать людей заработать на этом максимум. Поэтому к их советам и публикациям стоит относиться очень осторожно и скептически.
Большинству других финансовых компаний тоже невыгоден разумный инвестор, потому что на нём много не заработаешь. На большинстве сайтов и в СМИ под видом инвестиций публикуют откровенную дичь.
В результате многие даже не слышали о пассивных инвестициях и индексных фондах — о нормальных инвестициях, которые не имеют ничего общего с вышеперечисленным.
Нормальные инвестиции
Нормальные инвестиции — это инвестиции по принципу «Купи и держи».
Вы покупаете отдельные компании или широкие индексы (вкладываете деньги в сотни крупнейших компаний разных стран) и ждёте, пока они вырастут в цене. Не дёргаетесь во время просадок — разве что докупаете индексы, пока дёшево, чтобы перераспределить часть богатства в свою сторону.
Конечно, есть важные детали: сколько инвестировать, как часто, в какие страны, в какие фонды, через какого брокера и, самое главное, какую долю отводить на акции и какую на облигации. Но эти детали индивидуальны и обсуждаются отдельно.
В целом это простая стратегия, если говорить об индексах, а не отдельных компаниях. Она позволяет получать доход от роста мировой экономики и обгонять инфляцию. Эта простота смущает многих инвесторов, особенно во время кризиса, когда кажется, что нужно что-то сделать, чтобы повысить доходность или обезопасить свои активы.
Как говорил Джон Богл (основатель индустрии индексных фондов):
«В то время как интересам Уолл-стрит служит афоризм: “Не стойте просто так — сделайте что-нибудь!”, интересам инвесторов служит его полная противоположность: “Не делайте ничего — просто стойте!”»
Вы всё равно не знаете, куда сейчас пойдут акции. Просто следуйте плану и продолжайте инвестировать. И спор Баффета на $1 млн показывает, что этот подход эффективно работает.
Инвестиции — это не трейдинг. Это вложения в отдельные компании или покупка «всего рынка» на длительный срок, чтобы постепенно приумножать капитал благодаря сложному проценту.
Виталий Семыкин
